您的当前位置: 开码现场结果 > 最快香港开码网址 >

什么原因全球股市大跌

更新时间:2019-08-25

  可选中1个或多个下面的关键词,搜索相关资料。也可直接点“搜索资料”搜索整个问题。

  2018-02-10展开全部道琼斯再暴跌1033点 媒体:或因英国将提前加息

  瑞信董事总经理陶冬发文称:“股市调整,其实有迹可循。不过真正将股市推下悬崖的,是15分钟内近700亿美元的成交量,令一场正常调整变成夺门而逃,进而演变成全球范围内的股灾。”

  一位香港的市场人士向澎湃新闻记者表示,美国股市衍生品丰富,在闪崩迹象出现后,如果预设指标达到了设置的条件,量化交易中的自动化程式会被触发,自动发出买卖指令,从而形成强制性的抛售。而这种抛售的体量是在瞬间形成的,很容易导致流动性衰竭。

  这类自动化交易在美股市场上,占比可能达到五成。而俗称恐慌指数的VIX暴涨,也可能加剧了这种抛售,导致波动性衍生品出现巨量的空头卖单。此外,各类衍生品之间还存在着联动关系,抛售一旦形成,往往牵一发而动全身。

  陶冬这样解释这种交易环境下的踩踏现象:“天量的成交量突然涌出,与ETF基金的集体沽盘有关,其背后是近年流行的算法程序发生共振。这些年主动性股票基金和对冲基金的表现普遍不佳,资金涌向被动型基金,尤其是ETF。在过去三年中流入全球股市的新资金中,接近六成来自被动型基金,这是史无前例的。ETF投资基本限于指数成分股,所以近年权重股表现特别好,而此更证明了ETF低成本优势比主动型基金选股能力重要,形成向上的自我循环。

  然而,自我循环有向上的日子,就必然有向下的日子。当市场调整出现某种接近算法程序中预设大手减持所设定的场景的时候,沽空盘就会蜂拥而出,而此又触发其他算法程序抛售,市场形成向下的自我循环。资金在跌市中夺路而逃、自相践踏,在历史上发生过不少次,甚至有几次比这次股灾更为惨烈,但这次调整的机械色彩最浓厚,速度也更快。将这次股灾称之为算法股灾,并不为过。”

  汤森路透旗下的Lipper数据库显示,截至美国当地时间2月7日的一周之内,美股基金净流出资金规模达到239亿美元,创下1992年有记录以来的最大单周流出量。而现金类投资产品的净流入量则达到了308亿美元,可见股市投资者加速撤退之后,还是选择了持币观战。

  彭博数据则显示,全球最大的ETF——SPDR标普500指数ETF近4天内出现170亿美元的巨额赎回。据统计,SPDR标普500指数ETF产品,曾在历史上出现过10次四天累计资金流出量超过100亿美元的情况,2007年至2008年期间曾出现过6次,2012年10月、2013年8月以及2014年8月也曾出现,而资金流出规模最大的一次竟然就发生在眼下,也就是说,这次的资金出逃规模甚至还要超过2007年金融危机期间的情况。

  而美国当地时间2月8日的暴跌,在分析人士看来则是与2月5日的暴跌成因并不相同,主要是受到前一次暴跌所传导产生的情绪面转差,而非技术面原因。

  美国投资研究公司Schaeffers高级市场策略师Joe Bell指出,当美国当地时间2月8日再现抛售潮后,很多原本打算逢低买入抄底的投资者纷纷止步,本港台同步报码室,大批卖单无人接盘。

  兴业证券研究所副所长张忆东认为,中国和美国股市的下行有着共同的引发因素——通胀。

  他指出,当前通胀魅影浮现,货币政策紧缩预期上升。经济复苏叠加国际油价上行趋势下,中美两国的CPI都有上行风险。通胀预期的上行,将增加货币政策紧缩的压力。



    友情链接:

Copyright 2018-2021 开码现场结果 版权所有,未经授权,禁止转载。